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格力空调总经销董明珠的23亿从哪来 格力未来往何处去?
作者:管理员    发布于:2017-04-12 16:58:01    文字:【】【】【
摘要:这份3月31日核准的工商注册信息隐含了一个重要信息,珠海银隆已经完成股份制改造,从2016年12月格力空调总经销格力集团公告时的有限责任公司变为“股份有限公司”,这是企业上市的前提条件。2016年格力空调总经销格力集团并购时,银隆承诺2017年净利润10亿,参照国内新能源概念股25倍到30倍PE,一旦银隆上市,市值将从130亿直接翻倍,冲击300亿。这意味着董明珠持有的17.46%银隆股权价值43亿到50亿,而她在格力的0.74%股权目前市值14亿。一旦银隆上市,区区23亿借款完全不是问题。
                           为什么“视格力如生命”的董明珠,在董事长任期还有最后一年时,急于把“全部身家”押到银隆身上?不了解格力的人会说,董明珠在为2018年铺路。可实际情况是,董明珠可以没有格力,格力却不能没有董明珠。目前的状态下,珠海没人能动,也没人敢动大姐。当年朱江洪慧眼识珠发掘了董明珠,把大姐从普通销售一路提拔到总经理。2012年老朱退休,大姐在股东大会上PK掉国资委指定的接班人,顺利坐上董事长。                                                                                               格力人才济济,主管技术的副总裁黄辉、主管财务的望靖东、主管销售的刘俊都是独当一面之材,不过都没有机会掌控全局。刘俊一度被传为大姐接班人,但2016年接管销售后,原有的采购权就被大姐收回亲自掌管。 2016年12月,格力空调总经销格力董事长董明珠联合万达、京东、中集集团(17.790, 0.29, 1.66%)多方共同投资30亿,取得银隆新能源有限公司22.388%股权。由此计算,银隆估值134亿元,与2016年8月格力电器提出收购时的130亿估值基本相符。王健林说自己出资5个亿,持股3.7%,中集集团下属公司出资2亿元持股1.5%,但董明珠始终未透露出资金额,仅对媒体表示投入了“全部身家”。                                                                                                                按持股比例7.46%计算,格力空调总经销格力董事长董明珠需要出资10亿元。其实这10亿元就是大姐预备持股格力的钱。2016年10月,格力电器低价增发并购银隆被否,殃及员工持股计划,于是大姐把买格力的钱拿来买了银隆。 2017年2月,格力与银隆签订200亿采购大单,格力电器公告称,董明珠对银隆新能源有限公司的持股比例已经上升到了10%,但并未披露银隆此时的股权结构。到了2017年3月,格力空调总经销格力集团珠海市工商的注册信息显示,银隆主体变更为“银隆新能源股份有限公司”。此时银隆已经完成股改,从有限责任公司变为股份有限公司,但公司总股本并未增加。很明显,银隆在为上市做准备。珠海市工商局3月31日核准的银隆注册信息上,3个月前与大姐持股比例完全相同的北京燕赵汇金悄然消失,而大姐持股比例+7.46%=17.46%,应该是燕赵汇金转让了名下股份。                                                                                                    短短4个月,董明珠持股银隆从7.46%上升到17.46%,坐上银隆第二大股东。按照2016年12月首次注资时的134亿估值计算,不考虑分红和送转,董明珠取得银隆17.46%股权需要支付23.4亿元交易对价。其中1.9亿计入银隆注册资本,就是工商登记信息显示的11亿元注册资本。另外21.5亿元计入资本公积金,属于全体股东权益。
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